मीशो का आईपीओ: 47,000 करोड़ की कमाई से बना 2025 का सबसे सफल आईपीओ
मीशो आईपीओ की शानदार शुरुआत
मीशो आईपीओ
बुधवार को यूबीएस द्वारा दी गई बाय कॉल के चलते मीशो के शेयरों में जबरदस्त उछाल आया, जिससे यह 2025 का सबसे सफल आईपीओ बन गया। शेयर सत्र में लगभग 20 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जिससे इसका लाभ इश्यू प्राइस से लगभग 95 प्रतिशत तक पहुंच गया। ट्रेंडलाइन के आंकड़ों के अनुसार, इस वर्ष 5,000 करोड़ रुपये से अधिक जुटाने वाली कंपनियों में ग्रोव का प्रदर्शन दूसरे स्थान पर रहा, जो अपने ऑफर प्राइस से लगभग 43 प्रतिशत ऊपर है.
मीशो ने 10 दिसंबर को 5,421 करोड़ रुपये जुटाने के बाद लिस्टिंग की, और इसका वर्तमान मार्केट कैप 97,600 करोड़ रुपये या लगभग 11 अरब डॉलर है। प्राइस बैंड के ऊपरी सिरे पर, कंपनी का वैल्यूएशन लगभग 50,100 करोड़ रुपये था, जिसका अर्थ है कि लिस्टिंग के बाद निवेशकों की वैल्यू में लगभग 47,000 करोड़ रुपये का इजाफा हुआ है.
यह वृद्धि मुख्य रूप से 162 रुपये के मजबूत शुरुआती भाव के कारण हुई, जो इश्यू प्राइस से 46 प्रतिशत से अधिक का प्रीमियम था। पहले दिन का क्लोजिंग प्राइस लगभग 170 रुपये था। हालांकि, विश्लेषकों का कहना है कि बड़े निवेशकों के कारण ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध फ्री-फ्लोट सीमित है, जिससे कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव आ सकता है। लॉक-इन शेयरों का पहला सेट अगले साल 6 जनवरी को खुलेगा.
यूबीएस का सकारात्मक दृष्टिकोण
यूबीएस ने पहले मीशो को ‘बाय’ रेटिंग दी थी और 220 रुपये के टारगेट प्राइस के साथ कवरेज शुरू किया था, जिसमें कई लॉन्गटर्म ग्रोथ फैक्टर्स का उल्लेख किया गया था। ब्रोकरेज ने कंपनी के एसेट-लाइट और नेगेटिव वर्किंग कैपिटल बिजनेस मॉडल पर ध्यान केंद्रित किया, जिसने इसे लगातार सकारात्मक कैश फ्लो उत्पन्न करने में मदद की है। यूबीएस को उम्मीद है कि मीशो का नेट मर्चेंडाइज वैल्यू वित्त वर्ष 2025 और 2030 के बीच लगभग 30 प्रतिशत की कंपाउंडिंग रेट से बढ़ेगा, जो ट्रांजेक्शन करने वाले यूजर्स में वृद्धि और ऑर्डर की फ्रीक्वेंसी में सुधार के कारण होगा.
इसके अलावा, बढ़ते पैमाने के लाभों के चलते इसके कंट्रीब्यूशन मार्जिन और एडजस्टेड एबिटडा मार्जिन में भी सुधार देखने को मिल रहा है.
अन्य आईपीओ की तुलना में मीशो की स्थिति
- इस वर्ष के अन्य बड़े आईपीओ में, ग्रोव अपने इश्यू प्राइस से लगभग 43 प्रतिशत ऊपर है, जबकि एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया ने अपने इश्यू प्राइस से लगभग 36 प्रतिशत की बढ़त हासिल की है। हालाँकि, हाल के हफ्तों में इसके शेयरों में थोड़ी धीमी गति देखी गई है.
- हेक्सावेयर टेक्नोलॉजीज, जिसने इस साल की शुरुआत में 8,750 करोड़ रुपये जुटाए थे, अपने इश्यू प्राइस से 8 प्रतिशत से थोड़ा अधिक ऊपर है, जो वैश्विक टेक खर्च संबंधी चिंताओं को दर्शाता है.
- एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज, लिस्टिंग के समय अच्छी बढ़त के बावजूद, अब अपने ऑफर प्राइस से केवल 3 प्रतिशत ऊपर है, क्योंकि निवेशक एनबीएफसी सेक्टर में वैल्यूएशन और ग्रोथ की संभावनाओं का आकलन कर रहे हैं.
- लेंसकार्ट सॉल्यूशंस मुश्किल से ही टिक पा रहा है, जिसमें 1 प्रतिशत से भी कम की बढ़त है, जबकि टाटा कैपिटल में केवल 0.2 प्रतिशत की वृद्धि हुई है.
मीशो की सफलता के कारण
मीशो का बेहतर प्रदर्शन भारत के ई-कॉमर्स सेक्टर में बढ़ते वैल्यू का संकेत है। खासकर इसलिए क्योंकि कंपनी कम औसत ऑर्डर वैल्यू, उच्च यूजर्स पार्टिसिपेशन और लागत पर कड़े नियंत्रण पर ध्यान केंद्रित कर रही है। यूबीएस ने कहा कि मीशो द्वारा लॉजिस्टिक्स दक्षता का लाभ सेलर्स और यूजर्स को मिलने की संभावना है, जिससे एवरेज ऑर्डर वैल्यू कम हो सकता है, लेकिन ओवरऑल इकोसिस्टम का विस्तार होगा और सेल्स वॉल्यूम में वृद्धि होगी.