भारत के शेयर बाजार में गिरावट: मध्य पूर्व संघर्ष का प्रभाव

मध्य पूर्व संघर्ष का असर

मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष ने एक महीने से अधिक समय तक निवेशकों को प्रभावित किया है, जिससे भारत के शेयर बाजार में भारी गिरावट आई है। 28 फरवरी 2026 को, भारतीय बाजार ने युद्ध की शुरुआत के बाद से सबसे बड़ी गिरावट का सामना किया, जब सेंसेक्स 770.70 अंक (-2.3%) गिरकर 73683 पर बंद हुआ। इसके अलावा, रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरों में 4.6% की कमी आई, जब भारतीय सरकार ने पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यातकों पर एक विंडफॉल टैक्स लगाया। इन घटनाओं के साथ-साथ भारतीय रुपये का अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ऐतिहासिक निम्न स्तर पर पहुंचना, बांड दरों में वृद्धि, और विदेशी निवेशकों द्वारा लगातार बिकवाली ने इस गिरावट को और बढ़ा दिया।

एक्सचेंजों के आंकड़ों के अनुसार, 10 अक्टूबर को बाजार से 9 ट्रिलियन रुपये का मूल्य हटा दिया गया। बीएसई पर सूचीबद्ध कंपनियों का कुल बाजार पूंजीकरण अब 422 ट्रिलियन रुपये है। विदेशी निवेशक लगातार दूसरे दिन शुद्ध विक्रेता बने रहे, शुक्रवार को 4,367 करोड़ रुपये की बिकवाली की। अमेरिका-इजराइल और ईरान के बीच संघर्ष की शुरुआत के बाद से सेंसेक्स में 7,700 से अधिक अंकों की गिरावट आई है, जो लगभग 9.5% है। पिछले महीने में, निवेशकों ने 41.4 ट्रिलियन रुपये की संपत्ति खो दी है, जबकि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने इसी अवधि में भारतीय शेयर बाजार से लगभग 1.1 ट्रिलियन रुपये का निवेश निकाला है।

वर्तमान में कई कारक बाजार पर भारी पड़ रहे हैं। रुपये की स्थिति खराब हो गई है, जो पहली बार डॉलर के मुकाबले 94 के स्तर को पार कर गई है। संघर्ष के कारण बढ़ती तेल की कीमतें भारत के आयात लागत को बढ़ा रही हैं और महंगाई की चिंताओं को बढ़ा रही हैं। बांड यील्ड कई महीनों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं क्योंकि निवेशक अधिक जोखिम लेने के लिए बेहतर रिटर्न की मांग कर रहे हैं। वैश्विक संकेत भी नकारात्मक हो गए हैं, पश्चिमी बाजारों में कमजोरी और एशियाई बाजारों में मिश्रित संकेत मिल रहे हैं।

विश्लेषकों के अनुसार, वर्तमान स्थिति खतरनाक है, क्योंकि पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक संघर्षों के कारण कंपनियों की आय में संभावित कमी के बारे में अनिश्चितता है, साथ ही इनपुट लागत में वृद्धि और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान भी हैं। उदाहरण के लिए, हाल ही में पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यातकों पर लगाया गया विंडफॉल टैक्स रिलायंस के डीजल और अन्य पेट्रोलियम उत्पादों के निर्यात से होने वाली आय पर नकारात्मक प्रभाव डालता है।

भारतीय बाजारों का समग्र दृष्टिकोण चिंताजनक है। 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर तेल की कीमतें भारतीय अर्थव्यवस्था को कई तरीकों से कमजोर कर रही हैं: वे ईंधन की लागत बढ़ा रही हैं; वे सामानों की शिपिंग लागत बढ़ा रही हैं; और वे लगभग हर चीज की कीमत को बढ़ा रही हैं। इन बढ़ोतरी के बोझ को कम करने के प्रयास में, सरकार ने ईंधन पर उत्पाद शुल्क कम किया है, लेकिन इससे राजकोषीय घाटे पर और अधिक दबाव पड़ेगा।

विश्लेषकों का मानना है कि बाजारों का मूड तब तक नकारात्मक रहेगा जब तक मध्य पूर्व में शांति के लिए कुछ ठोस कदम नहीं उठाए जाते। संघर्ष का कोई समाधान न होने पर, तेल की कीमतें ऊंचे स्तर पर बनी रहेंगी, रुपये पर और दबाव पड़ेगा, और विदेशी फंडों का बहिर्वाह जारी रह सकता है। ये सभी कारक निवेशकों के लिए अस्थिरता पैदा करते हैं और बाजार सत्रों के दौरान अधिक उतार-चढ़ाव का कारण बनते हैं।

साधारण निवेशकों के लिए, ये नुकसान वास्तविक और दर्दनाक हैं। एक महीने में सेंसेक्स में 9.5% की गिरावट ने कई लोगों के लिए वर्षों की कमाई को समाप्त कर दिया है। रिटायरमेंट बचत, बच्चों की शिक्षा के फंड, और अन्य दीर्घकालिक निवेश प्रभावित हुए हैं। छोटे निवेशक जो पिछले वर्षों में बुल रन के दौरान बाजार में आए थे, अब अपने पोर्टफोलियो को तेजी से घटते हुए देख रहे हैं। रिलायंस के शेयरों में गिरावट विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि इसे भारतीय अर्थव्यवस्था का एक प्रमुख संकेतक माना जाता है।

विदेशी निवेशक बिकवाली के पीछे सबसे बड़ी ताकत रहे हैं। अनिश्चित समय में, वे अपने पैसे को सुरक्षित संपत्तियों जैसे अमेरिकी सरकारी बांड या सोने में स्थानांतरित करना पसंद करते हैं। मजबूत डॉलर और बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरों की उम्मीदें भी पूंजी को अमेरिका की ओर खींच रही हैं। भारतीय बाजार, जो हाल के वर्षों में बड़े विदेशी धन को आकर्षित कर चुके थे, अब विपरीत प्रवाह का सामना कर रहे हैं।

आगे देखते हुए, आने वाले सप्ताह महत्वपूर्ण होंगे। यदि युद्ध जल्द समाप्त होने के संकेत मिलते हैं, तो तेल की कीमतें कम हो सकती हैं, रुपये में स्थिरता आ सकती है, और विदेशी निवेशक लौट सकते हैं। कुछ रिपोर्टों में सुझाव दिया गया है कि संघर्ष कुछ हफ्तों में समाप्त हो सकता है, जो बाजारों के लिए राहत ला सकता है। हालांकि, जब तक ऐसा नहीं होता, सतर्कता व्यापार में हावी रहेगी।

सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक को इस स्थिति को सावधानीपूर्वक प्रबंधित करना होगा। उन्हें आर्थिक विकास का समर्थन करते हुए महंगाई को नियंत्रित करना होगा और यह सुनिश्चित करना होगा कि राजकोषीय घाटा नियंत्रण से बाहर न हो। फिलहाल, दलाल स्ट्रीट पश्चिम एशिया में हजारों मील दूर की अस्थिरता की भारी कीमत चुका रहा है। युद्ध के एक महीने बाद, भारतीय निवेशकों की संपत्ति को पहले ही भारी नुकसान हुआ है। यह तय करना कि यह एक अल्पकालिक झटका है या लंबे समय तक दर्द होगा, इस पर निर्भर करेगा कि क्षेत्र में शांति कितनी जल्दी लौटती है और भारत घरेलू आर्थिक दुष्प्रभावों को कितनी अच्छी तरह संभालता है। बड़े और छोटे निवेशक जल्द ही स्थिरता की उम्मीद कर रहे हैं ताकि नुकसान बढ़ना बंद हो सके और बाजार में विश्वास लौट सके।