भारत की अर्थव्यवस्था: तेल की कीमतों में वृद्धि का प्रभाव और संभावित चुनौतियाँ

तेल की कीमतों का प्रभाव

भारत की मजबूत मैक्रोइकोनॉमिक और वित्तीय क्षेत्र की बुनियादें तेल की कीमतों में स्थायी वृद्धि के प्रभाव को कम कर सकती हैं। हालांकि, यदि कच्चे तेल की कीमत 2026 में $130 प्रति बैरल तक पहुँचती है, तो आर्थिक वृद्धि में 80 आधार अंकों की कमी आ सकती है, जैसा कि एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने बताया।

उनके तनाव परिदृश्य के अनुसार, FY27 में कॉर्पोरेट कमाई (EBITDA) 15-25 प्रतिशत तक गिर सकती है, जबकि बैंकिंग क्षेत्र की संपत्ति की गुणवत्ता कमजोर हो सकती है, जिससे खराब ऋण लगभग 3.5 प्रतिशत तक पहुँच सकते हैं। एसएंडपी ने कहा, "भारत पश्चिम एशिया युद्ध से उत्पन्न झटकों से अछूता नहीं है। उच्च ऊर्जा कीमतों और आपूर्ति में रुकावट का दर्द महीनों तक बना रह सकता है, जिससे घरेलू, कॉर्पोरेट और बैंकिंग गतिविधियों पर असर पड़ेगा।"

हालांकि, मजबूत कॉर्पोरेट बैलेंस शीट, अच्छी तरह से पूंजीकृत बैंक और एक मजबूत बाहरी स्थिति इस प्रभाव के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं। एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने 2026 में ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत $130 और 2027 में $100 के तनाव परिदृश्य का अनुमान लगाया है, जबकि आधार परिदृश्य $85 और $70 है।

उच्च तेल कीमतें चालू खाता घाटे को बढ़ा सकती हैं, जिसमें अनुमान है कि $10 प्रति बैरल की वृद्धि से GDP का लगभग 0.4 प्रतिशत बढ़ सकता है। रुपये पर भी अवमूल्यन का दबाव पड़ सकता है। एजेंसी ने चेतावनी दी है कि ऊर्जा संकट उच्च इनपुट लागत, कॉर्पोरेट मार्जिन में कमी, उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि और यदि सरकार सब्सिडी देती है तो वित्तीय दबाव को बढ़ा सकता है।

हालांकि इन जोखिमों के बावजूद, भारत की अर्थव्यवस्था 2026 में मजबूत विकास गति, स्थायी घरेलू मांग और कम मुद्रास्फीति के साथ प्रवेश कर रही है, जो निकट अवधि के झटकों को सहन करने में मदद करेगी। एसएंडपी ने कहा कि मजबूत घरेलू बुनियादें, संभावित सरकारी समर्थन और पिछले कुछ वर्षों में कॉर्पोरेट और बैंकिंग क्षेत्र में सुधार किसी भी झटके की गंभीरता को कम कर देंगे।

हालांकि रासायनिक, रिफाइनिंग और विमानन जैसे क्षेत्र सबसे अधिक प्रभावित हो सकते हैं, लेकिन बुनियादी ढाँचा और उपयोगिताएँ अपेक्षाकृत मजबूत रहने की उम्मीद है। भारतीय बैंक इस झटके को सहन करने के लिए अच्छी स्थिति में हैं, मजबूत पूंजी बफर और कम गैर-निष्पादित संपत्तियों के साथ।

एसएंडपी ने कहा कि भारत कुछ महीनों तक उच्च तेल कीमतों और आपूर्ति में रुकावट को सहन कर सकता है, लेकिन एक लंबे समय तक चलने वाला झटका विकास, वित्तीय स्थिरता और बाहरी संतुलन के लिए व्यापक जोखिम पैदा कर सकता है।

भारत कुछ दबाव को संभालने के लिए सुसज्जित है। मजबूत कॉर्पोरेट बैलेंस शीट उच्च ऊर्जा कीमतों के खिलाफ एक कुशन प्रदान करती हैं।

एसएंडपी ने कहा, "भारत की मजबूत बाहरी स्थिति इसे उच्च आयात बिल से कुछ झटकों को सहन करने के लिए बफर प्रदान करती है। इसलिए, हम संप्रभु, कॉर्पोरेट और बैंकों की रेटिंग पर तत्काल प्रभाव की उम्मीद नहीं करते।"

हालांकि, सरकार के वित्तीय समेकन के प्रयासों को भी अस्थायी बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है।

इसका आधार परिदृश्य मानता है कि युद्ध की तीव्रता अप्रैल में अपने चरम पर पहुँच जाएगी और होर्मुज जलडमरूमध्य की प्रभावी बंदी में कमी आएगी, लेकिन कुछ रुकावटें महीनों तक बनी रह सकती हैं।