एनएसई ने आईपीओ की तैयारी शुरू की, निवेश बैंकरों की बैठक संपन्न

एनएसई का आईपीओ प्रक्रिया का आरंभ

भारतीय राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने अपने लंबे समय से प्रतीक्षित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) की तैयारी शुरू कर दी है। हाल ही में, सभी 20 नियुक्त निवेश बैंकरों की एक बैठक आयोजित की गई, जिसमें आईपीओ के लिए प्रस्ताव दस्तावेज का प्रारूप तैयार करने और प्रारंभिक सूचीकरण समयरेखा को रेखांकित करने पर चर्चा की गई। इस बैठक में सभी बैंकरों ने पहली बार एक साथ मिलकर प्रक्रिया के व्यापक ढांचे पर सहमति व्यक्त की। एक सूत्र के अनुसार, "एनएसई ने सभी 20 बैंकरों को एक साथ बुलाया, जहां सभी ने आईपीओ के लिए एक अस्थायी समयरेखा पर सहमति जताई।"

इस प्रक्रिया का प्राथमिक ध्यान प्रमुख जोखिमों की पहचान और आवश्यक खुलासों को संकलित करने पर होगा, और इस पर काम जल्द ही शुरू होने की उम्मीद है। दस्तावेजीकरण के प्रयासों के साथ-साथ, एक्सचेंज खुदरा शेयरधारकों को भी शामिल करने की तैयारी कर रहा है जो बिक्री के प्रस्ताव में भाग लेना चाहते हैं। चर्चा में शामिल एक अन्य व्यक्ति ने कहा कि यह outreach अप्रैल के अंत तक पूरी होने की उम्मीद है।

पिछले महीने रजिस्ट्रार द्वारा खुदरा निवेशकों से संपर्क किया गया था ताकि उनकी भागीदारी की इच्छा को स्पष्ट किया जा सके। इस संचार में पात्रता की शर्तें स्पष्ट की गईं: "सेबी के साथ DRHP दाखिल करने की सटीक तारीख वर्तमान में ज्ञात नहीं है। इसलिए, केवल वे शेयर जो 15 जून 2025 (कट-ऑफ तिथि) से लगातार रखे गए हैं, बिक्री के प्रस्ताव में बेचे जाने के लिए पात्र होंगे।"

एक बार जब प्रतिक्रियाएँ एकत्रित हो जाएँगी, तो बैंकरों को भागीदारी स्तर का आकलन करने में लगभग तीन सप्ताह लगेंगे। इस अवधि के दौरान, OFS भाग के लिए संस्थागत निवेशकों का भी चयन किया जाएगा।

मूल्यांकन पर चर्चा जल्द शुरू होगी

बिक्रीकर्ताओं और उनके हिस्से के पतले होने के आकार को लॉक करने के बाद मूल्यांकन पर स्पष्टता की उम्मीद है, जो संभवतः मई के अंत तक हो जाएगी। फिलहाल, मूल्य निर्धारण पर चर्चा करना जल्दी है। एक तीसरे व्यक्ति ने कहा, "इस समय, सभी सहमत हैं कि मूल्यांकन पर चर्चा करना बहुत जल्दी है।" यदि यह समयरेखा सही रहती है, तो जून या जुलाई की शुरुआत में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के साथ ड्राफ्ट पेपर दाखिल किए जा सकते हैं।

एनएसई ने पूछे जाने पर कहा, "सेबी द्वारा जारी NOC के अनुसार, बोर्ड ने 6 फरवरी 2026 को कंपनी के आईपीओ को बिक्री के प्रस्ताव के माध्यम से मंजूरी दी। इस स्तर पर कोई और टिप्पणी नहीं।"

आईपीओ लगभग दस वर्षों के प्रयास का परिणाम है। एनएसई ने पहली बार 2016 में सार्वजनिक सूची के लिए आवेदन किया था, लेकिन नियामक चुनौतियों, जिसमें सह-स्थान विवाद शामिल था, ने योजना को बाधित कर दिया। इस मुद्दे में व्यापार प्रणाली तक प्राथमिक पहुंच के आरोप शामिल थे, जिसने लंबे समय तक जांच और नेतृत्व में बदलाव को जन्म दिया।

जनवरी 2026 में एनएसई ने सेबी के साथ 1,300 करोड़ रुपये में समझौता किया, जिससे इसके आईपीओ की महत्वाकांक्षाओं को पुनर्जीवित करने का मार्ग प्रशस्त हुआ। हालांकि, विशेषज्ञों का कहना है कि सूचीकरण को बढ़ी हुई नियामक और कानूनी जांच का सामना करना पड़ेगा।

"पिछले में जांच और शासन के मुद्दे थे जिन्हें सेबी द्वारा देखा गया था, और यह प्रस्ताव दस्तावेज में असामान्य रूप से कठोर खुलासे, सावधानी और जोखिम आवंटन ढांचे की आवश्यकता करता है," दिल्ली उच्च न्यायालय के अधिवक्ता तुषार कुमार ने कहा। "एनएसई के साथ, उद्देश्य केवल सफल पूंजी जुटाना नहीं है, बल्कि एक ऐसा लेनदेन ढांचा बनाना है जो कानूनी रूप से मजबूत और नियामक रूप से सुरक्षित हो, यह सुनिश्चित करते हुए कि अंततः सूचीकरण निर्विवाद कानूनी अखंडता और संस्थागत विश्वास के साथ आगे बढ़े।"

भारत के बहुप्रतीक्षित आईपीओ में से एक

यह पेशकश 4-4.5 प्रतिशत हिस्सेदारी बिक्री को शामिल करने की उम्मीद है, जो वर्तमान अनलिस्टेड बाजार कीमतों के आधार पर $1.5 बिलियन से $2.5 बिलियन (लगभग 23,000 करोड़ रुपये) के बीच मूल्यांकन कर सकती है। एनएसई की सूची 2026 में एक मजबूत आईपीओ पाइपलाइन का नेतृत्व करने के लिए तैयार है, जिसमें जियो प्लेटफार्मों, एसबीआई फंड प्रबंधन और फ्लिपकार्ट से अपेक्षित पेशकशें शामिल हैं। यह 2025 के मजबूत प्रदर्शन के बाद है, जब 371 कंपनियों ने मिलकर 1.75 ट्रिलियन रुपये से अधिक जुटाए, जो भारत के प्राथमिक बाजारों में निरंतर निवेशक रुचि को दर्शाता है।