आरबीआई ने रेपो दर को 5.25 प्रतिशत पर बनाए रखा, आर्थिक चिंताओं के बीच स्थिरता
आरबीआई की जून 2026 की बैठक
आरबीआई की मौद्रिक नीति समीक्षा: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने रेपो दर को 5.25 प्रतिशत पर बनाए रखने का निर्णय लिया है, जो कि लगातार दूसरी बार है जब उधारी की लागत में कोई बदलाव नहीं किया गया है। यह निर्णय वैश्विक जोखिमों के बढ़ने की चिंताओं को दर्शाता है, विशेषकर पश्चिम एशिया में चल रहे लंबे संघर्ष के कारण, जिसने ऊर्जा बाजारों को अस्थिर कर दिया है और महंगाई की चिंताओं को फिर से जन्म दिया है। केंद्रीय बैंक का यह कदम उस समय आया है जब नीति निर्माता घरेलू आर्थिक विकास और ऊंचे कच्चे तेल की कीमतों, आपूर्ति श्रृंखला में बाधाओं और मुद्रा की अस्थिरता के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहे हैं।क्या सस्ता और क्या महंगा होगा
- हालिया नीति घोषणा का मतलब है कि रेपो दर से सीधे जुड़े ऋण चुकौती में तत्काल कोई बदलाव नहीं होगा। गृह ऋण लेने वालों को उम्मीद है कि उनकी ईएमआई स्थिर रहेगी जब तक कि व्यक्तिगत ऋणदाता स्वतंत्र रूप से उधारी दरों में बदलाव नहीं करते।
- इसी तरह, कार ऋण और व्यक्तिगत ऋण पर ब्याज दरें निकट भविष्य में सामान्यतः अपरिवर्तित रहने की संभावना है।
- जो व्यवसाय धन जुटाने की योजना बना रहे हैं, उन्हें भी उधारी की लागत में तेज वृद्धि से बचने की संभावना है, क्योंकि आरबीआई के निर्णय के बाद उधारी दरें स्थिर रहने की उम्मीद है।
- फिक्स्ड डिपॉजिट निवेशकों को भी महत्वपूर्ण बदलाव देखने को नहीं मिलेंगे। एफडी दरें वर्तमान स्तरों के आसपास बनी रहेंगी। बचत खाता ब्याज दरें भी बड़े पैमाने पर अप्रभावित रहने की संभावना है।
- आरबीआई ने गैर-निवासी भारतीयों (एनआरआई) और ओवरसीज सिटिजन्स ऑफ इंडिया (OCI) के लिए निवेश सीमाओं में वृद्धि की घोषणा की है, जिससे उन्हें भारतीय शेयर बाजारों में अधिक भागीदारी की अनुमति मिलेगी बिना सेबी पंजीकरण की आवश्यकता के।
- रिटेल ईंधन की कीमतें पेट्रोल के लिए 7.4 प्रतिशत और डीजल के लिए 8.4 प्रतिशत बढ़ाई गई हैं। इस वृद्धि का सीधा प्रभाव लगभग 36 आधार अंकों का होगा, जो कि सीपीआई महंगाई में आने वाले महीनों में दिखाई देगा।
- ऊर्जा और वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि, साथ ही निरंतर आपूर्ति बाधाएं, आर्थिक गतिविधियों को बाधित करने की संभावना है।
- महंगाई के बढ़ने की संभावना बनी हुई है, विशेषकर ईंधन की कीमतों में वृद्धि और कमजोर मानसून के पूर्वानुमान के कारण।
- परिवारों के खर्च में वृद्धि की उम्मीद है क्योंकि कई वस्तुओं की कीमतें मध्य पूर्व के संघर्ष के बीच बढ़ रही हैं।
- हालांकि रिटेल महंगाई में काफी कमी आई है, आरबीआई उभरते जोखिमों के प्रति सतर्क है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) आधारित महंगाई अप्रैल में 3.48 प्रतिशत पर आ गई, जो केंद्रीय बैंक के मध्यावधि लक्ष्य 4 प्रतिशत के करीब है।
- आरबीआई के दृष्टिकोण पर एक और कारक भारतीय रुपये की निरंतर कमजोरी है। 2026 की शुरुआत से, घरेलू मुद्रा पर लगातार दबाव बना हुआ है और 20 मई 2026 को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 96.86 के रिकॉर्ड निम्न स्तर पर पहुंच गई है।
इस बीच, नीति समीक्षा पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्ष के संदर्भ में हुई है, जो लगभग तीन महीने से चल रहा है। इस संकट ने वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति को बाधित किया है और कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि का कारण बना है, जिससे भारत जैसे आयात पर निर्भर देशों के लिए महंगाई और वित्तीय चुनौतियाँ उत्पन्न हुई हैं।आरबीआई की दर कटने का चक्र अब तक
हालिया स्थगन पिछले कई नीति बैठकों में केंद्रीय बैंक द्वारा की गई दर कटौती के बाद आया है। एमपीसी की सिफारिशों के आधार पर, आरबीआई ने फरवरी, अप्रैल और दिसंबर 2025 में रेपो दर को 25 आधार अंकों से घटाया, इसके बाद जून में महंगाई के दबाव कम होने पर 50 आधार अंकों की बड़ी कटौती की। भारत की रिटेल महंगाई अक्टूबर 2025 में 0.25 प्रतिशत के रिकॉर्ड निम्न स्तर पर आ गई, जो वर्तमान सीपीआई श्रृंखला की शुरुआत के बाद से सबसे कम स्तर है।