अमेरिका में मंदी की आशंका: अर्थशास्त्री गैरी शिलिंग की चेतावनी

अर्थव्यवस्था में मंदी की संभावना

अमेरिकी अर्थशास्त्री गैरी शिलिंग ने चेतावनी दी है कि इस वर्ष अमेरिका में मंदी "लगभग अनिवार्य" है, जिसका कारण अर्थव्यवस्था में कई कमजोरियों और ऊंचे शेयर बाजार के मूल्यांकन हैं। Business Insider के साथ एक साक्षात्कार में, पूर्व मेरिल लिंच अर्थशास्त्री ने कहा कि केवल सरकारी खर्च में महत्वपूर्ण वृद्धि या उपभोक्ता मांग में निरंतर मजबूती मंदी को टाल सकती है, जो उनके अनुसार असंभव है। शिलिंग ने कई संकेतकों की ओर इशारा किया जो उनके अनुसार बढ़ती आर्थिक दबाव को दर्शाते हैं। उन्होंने कहा कि आवास बाजार मुख्य रूप से स्थिर है क्योंकि उच्च ब्याज दरों की उम्मीदें खरीदारों को हतोत्साहित कर रही हैं। पिछले वर्ष जब बंधक दरें कम हुई थीं, तब घरों की बिक्री में थोड़ी वृद्धि हुई थी, लेकिन अब फिर से गतिविधि धीमी हो गई है क्योंकि उधारी की लागत बढ़ गई है। उन्होंने पूंजी व्यय में तेज गिरावट पर भी प्रकाश डाला — जैसे कि भर्ती और उपकरण में व्यावसायिक निवेश। हालांकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित खर्च बढ़ा है, कुल पूंजी व्यय वृद्धि पिछले वर्ष के अंत में 3.9% तक गिर गई, जो महामारी के दौरान 24% से अधिक थी।

उपभोक्ता खर्च, जो अमेरिका की आर्थिक गतिविधि का लगभग दो-तिहाई है, अब तक अपेक्षाकृत स्थिर रहा है, जो वार्षिक रूप से लगभग 2% बढ़ रहा है। हालांकि, शिलिंग ने चेतावनी दी कि यह स्थिति लंबे समय तक नहीं रह सकती। अमेरिकियों को उच्च कीमतों के कारण लगातार दबाव का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें भू-राजनीतिक तनावों से जुड़ी ऊर्जा लागत में हालिया वृद्धि शामिल है। मार्च में ऊर्जा की कीमतें साल दर साल 12.5% बढ़ गईं, जो 2022 के बाद की सबसे बड़ी वृद्धि है। इसी समय, वास्तविक डिस्पोजेबल आय की वृद्धि वार्षिक रूप से 0.4% तक धीमी हो गई है — जो लगभग तीन वर्षों में इसका सबसे कमजोर स्तर है — जबकि व्यक्तिगत बचत दर 3.6% तक गिर गई है। शिलिंग ने कहा, "यह वास्तव में आय के मामले में बहुत पतली बर्फ पर है, लोगों के खर्च करने की इच्छा के संदर्भ में।"

उन्होंने शेयर बाजार के मूल्यांकन के बारे में भी चिंता व्यक्त की, इसे "बहुत महंगा" बताया। उन्होंने मुद्रास्फीति-समायोजित मूल्य-से-आय अनुपात — जिसे शिलर CAPE कहा जाता है — की ओर इशारा किया, जो डॉट-कॉम दुर्घटना से पहले के स्तरों के करीब है। अन्य माप, जैसे मूल्य-से-सेल्स और मूल्य-से-बुक अनुपात भी रिकॉर्ड उच्च स्तर पर हैं। उन्होंने कहा, "ऐतिहासिक मानकों के अनुसार 20% या 30% की गिरावट कोई बड़ी बात नहीं है।" उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि यह स्पष्ट नहीं है कि ऐसी गिरावट को क्या प्रेरित कर सकता है, लेकिन शिलिंग ने कहा कि इस पैमाने के बाजार सुधार अक्सर अत्यधिक गतिविधियों के बाद होते हैं। उन्होंने कहा, "मैंने उन छिपे हुए दोषों की तलाश में एक करियर बनाया है, और मुझे अभी कुछ ऐसा नहीं दिखता जो बड़े बिकवाली के लिए चिल्ला रहा हो, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह वहां नहीं है।" शिलिंग ने हाल के वर्षों में संभावित मंदी और बाजार में गिरावट की लगातार चेतावनी दी है, पहले कृत्रिम बुद्धिमत्ता और क्रिप्टोकरेंसी जैसे क्षेत्रों में अटकलों की गतिविधियों को संभावित जोखिम के रूप में इंगित किया।