SIP निवेशकों के लिए बाजार में गिरावट के प्रभाव

बाजार में गिरावट का प्रभाव

हाल के दिनों में शेयर बाजार में आई तेज गिरावट ने कई खुदरा निवेशकों को चिंतित कर दिया है, खासकर उन लोगों को जो सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIPs) के माध्यम से निवेश कर रहे हैं। इस वर्ष निफ्टी 50 में 8 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है, जो वैश्विक अनिश्चितता और अमेरिका-ईरान तनाव के कारण कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों से प्रभावित है। इस गिरावट के कारण, अल्पकालिक SIP रिटर्न में कमी आई है, जिससे कई निवेशक अपनी रणनीति पर सवाल उठा रहे हैं। हाल ही में SIP शुरू करने वाले निवेशकों के लिए, यह गिरावट एक वर्ष में नकारात्मक रिटर्न में तब्दील हो गई है, जिससे कुछ ने योगदान रोकने का निर्णय लिया है। यह बदलाव SIP रोकने के अनुपात में वृद्धि के रूप में देखा गया, जो मार्च में 100 प्रतिशत तक पहुंच गया, यह दर्शाते हुए कि अधिक SIP बंद या परिपक्व हो गए हैं।

मार्च में बाजार की अस्थिरता बढ़ गई, जब निफ्टी 50 में 11.3 प्रतिशत की गिरावट आई, जो भू-राजनीतिक चिंताओं के बढ़ने के कारण हुआ। इसके परिणामस्वरूप, विभिन्न श्रेणियों में एक वर्ष के SIP रिटर्न नकारात्मक हो गए। फ्लेक्सी-कैप फंडों ने औसत एक वर्ष के SIP रिटर्न में नकारात्मक 17.63 प्रतिशत दर्ज किया, जबकि बड़े-कैप फंडों का रिटर्न नकारात्मक 17.2 प्रतिशत रहा। बड़े और मिड-कैप फंडों ने नकारात्मक 16.2 प्रतिशत, मिड-कैप फंडों ने 14.45 प्रतिशत की गिरावट और छोटे-कैप फंडों ने 17.88 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की। मल्टी-कैप फंडों ने भी संघर्ष किया, औसत एक वर्ष के रिटर्न में नकारात्मक 16.69 प्रतिशत के साथ।

तीन वर्षों में भी, रिटर्न में काफी कमी आई है। फ्लेक्सी-कैप फंडों ने केवल 1.97 प्रतिशत की वार्षिक रिटर्न दी, जबकि बड़े-कैप फंडों का रिटर्न 1.69 प्रतिशत रहा। मिड-कैप फंडों ने अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन किया, 5.59 प्रतिशत के साथ, फिर भी यह बुलिश चरणों के दौरान देखी गई अपेक्षाओं से बहुत कम है।

पहले वर्षों में SIP रिटर्न क्यों खराब लगते हैं

इन निराशाजनक रिटर्न के पीछे एक प्रमुख कारण यह है कि SIP प्रदर्शन कैसे मापा जाता है। रिटर्न को XIRR का उपयोग करके मापा जाता है, जो प्रत्येक निवेश किस्त के समय को ध्यान में रखता है। प्रारंभिक वर्षों में, अधिकांश योगदानों को संचित होने का पर्याप्त समय नहीं मिलता है। यदि इस अवधि के दौरान बाजार गिरते हैं, तो रिटर्न असमान रूप से कमजोर दिखाई देते हैं क्योंकि हाल के निवेश तुरंत गिरती कीमतों के संपर्क में आते हैं। समय के साथ, जैसे-जैसे निवेश का कोष बढ़ता है, पहले के योगदान रिटर्न को अधिक महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने लगते हैं। यह अल्पकालिक अस्थिरता के प्रभाव को कम करता है और संचित होने की प्रक्रिया को अधिक प्रभावी बनाता है।

बाजार में सुधार के समय SIPs अपनी मुख्य ताकत, रुपये की लागत औसत, प्रदर्शित करते हैं। नियमित रूप से एक निश्चित राशि का निवेश करने का मतलब है कि कीमतों में गिरावट के समय अधिक इकाइयाँ खरीदना, औसत खरीद लागत को कम करना।

"रुपये की लागत औसत तब अच्छी तरह से काम करता है जब बाजार अस्थिर, साइडवेज या मंदी के चरण में होते हैं," अमोल जोशी, प्लान रुपये निवेश सेवाओं के संस्थापक ने एक रिपोर्ट में कहा। यह सिद्धांत सुनिश्चित करता है कि निवेशक गिरावट के दौरान अधिक इकाइयाँ जमा करते हैं, जो बाजार के सुधार के समय मजबूत लाभ की ओर ले जा सकता है। ऐसे चरणों के दौरान SIP को रोकना अक्सर इन कम लागत के अवसरों को चूकने का परिणाम होता है।

डेटा वास्तव में क्या संकेत करता है

SIP रोकने के अनुपात में वृद्धि पहली नज़र में चिंताजनक लग सकती है, लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि यह निवेशक व्यवहार में संरचनात्मक बदलाव का संकेत नहीं देता है। "नए निवेशकों ने इस अस्थिर अवधि के दौरान थोड़ी घबराहट दिखाई है और सवाल उठाए हैं। लेकिन हमने उन्हें उनके दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए बने रहने और उनके संपत्ति आवंटन ढांचे के अनुसार रहने के लिए मार्गदर्शन किया है," जोशी ने कहा।

म्यूचुअल फंड ट्रैकिंग प्लेटफॉर्म वैल्यू रिसर्च के संस्थापक धीरेंद्र कुमार ने रिपोर्ट में कहा, "मासिक SIP प्रवाह बढ़ते रहते हैं, जो बताता है कि मूल आदत बरकरार है। घबराहट, जहां यह दिखाई देती है, नए निवेशकों में है जो पिछले कुछ वर्षों के रिटर्न को देखते हुए शामिल हुए थे।" उन्होंने कहा, "कुछ ने किस्तें रोक दी हैं या वास्तविक नकद जरूरतों के लिए पैसे निकाल लिए हैं। यह एक छोटा, अपेक्षित समायोजन है, SIP कहानी में कोई ब्रेक नहीं।"

मिराए एसेट इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स (इंडिया) के मुख्य कार्यकारी अधिकारी स्वारूप मोहंती ने भी रिपोर्ट में कहा, "नए निवेशक जो पिछले ट्रेलिंग रिटर्न को देखकर निवेश शुरू कर चुके हैं, वे निराश हो सकते हैं। लेकिन ऐसे चरण भी निवेशकों को दीर्घकालिक निवेश के महत्व को सीखने में मदद करते हैं, बाजार ऐसे चरणों से गुजरते हैं, और यह प्रक्रिया का हिस्सा है।" अस्थिरता के बावजूद, मार्च में मासिक SIP प्रवाह 7.5 प्रतिशत बढ़कर 32,085 करोड़ रुपये हो गया, यह सुझाव देते हुए कि अनुभवी निवेशक निवेशित रहना जारी रखते हैं और कुछ मामलों में आवंटन भी बढ़ाते हैं।

कमजोर अल्पकालिक SIP रिटर्न बाजार की गिरावट के दौरान असामान्य नहीं हैं। विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशकों, विशेषकर जो अपने SIP यात्रा के प्रारंभिक चरण में हैं, को अस्थायी गिरावट पर अधिक प्रतिक्रिया नहीं करनी चाहिए।