भारत की मौद्रिक नीति में संभावित बदलाव, ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना

ब्याज दरों में संभावित वृद्धि

भारत की मौद्रिक नीति में बदलाव की संभावना जल्द ही देखने को मिल सकती है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि देश का केंद्रीय बैंक जून में ब्याज दरों में वृद्धि कर सकता है, जो बढ़ती महंगाई और कच्चे तेल की कीमतों से जुड़ी चिंताओं के कारण है। हाल ही में जारी एक नोट में, अर्थशास्त्रियों अनभूति सहाय और सौरव आनंद ने वैश्विक तेल की कीमतों में वृद्धि, अंतरराष्ट्रीय बांड यील्ड में बढ़ोतरी और एशिया में मौद्रिक नीति के कड़े होने को ऐसे प्रमुख कारक बताया है जो भारतीय रिजर्व बैंक को आने वाले महीनों में दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

उन्होंने कहा, "हम जून और अगस्त के बीच 50 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। हालांकि, यदि जून में कोई वृद्धि नहीं होती है, तो अगस्त में 50 आधार अंकों की वृद्धि हो सकती है।" भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति की अगली बैठक 5 जून को होगी, जो ईरान संघर्ष के कारण वैश्विक ऊर्जा बाजारों पर पड़ने वाले प्रभावों के बीच दूसरी बैठक है। पिछले बैठक में, केंद्रीय बैंक ने भू-राजनीतिक तनावों के कारण होने वाले व्यवधानों की अवधि और प्रभाव पर ध्यान देने का संकेत दिया था।

अर्थशास्त्रियों के अनुसार, वस्तुओं की बढ़ती लागत और कमजोर रुपये के कारण महंगाई की उम्मीदें बढ़ रही हैं। भारत, जो कच्चे तेल का तीसरा सबसे बड़ा आयातक और उपभोक्ता है, वैश्विक ऊर्जा झटकों के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील है। देश में पहले से ही ईंधन की कीमतों में वृद्धि हो रही है, जबकि सरकार ने विदेशी मुद्रा भंडार को बचाने के लिए कठोर उपाय लागू किए हैं।

बाजार संकेत और ब्याज दरों की उम्मीदें

वित्तीय बाजार कड़ी मौद्रिक नीति के लिए तैयार होते दिख रहे हैं। भारत के ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप वर्तमान में अगले वर्ष में लगभग 125 आधार अंकों की दर वृद्धि की कीमत लगा रहे हैं, जो दर्शाता है कि उधारी की लागत बढ़ने की संभावना है। अर्थशास्त्रियों ने यह भी कहा कि यदि महंगाई के दबाव उच्च बने रहते हैं, तो आरबीआई को मार्च के अंत से पहले 25 से 50 आधार अंकों की और वृद्धि करनी पड़ सकती है। यह स्टैंडर्ड चार्टर्ड की पहले की भविष्यवाणी से एक महत्वपूर्ण बदलाव है, जिसमें अनुमान लगाया गया था कि मौजूदा वित्तीय वर्ष में रेपो दर 5.25 प्रतिशत पर स्थिर रहेगी।

कमजोर रुपया और नीति की चुनौतियाँ

इस वर्ष भारतीय रुपया एशिया की सबसे कमजोर मुद्राओं में से एक बन गया है। ईरान संघर्ष की शुरुआत के बाद से, मुद्रा लगभग 6 प्रतिशत गिर गई है, जो 97 रुपये प्रति डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के करीब पहुंच गई है। अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ब्याज दरों में वृद्धि से निवेशक की भावना को स्थिर करने में मदद मिल सकती है और महंगाई और रुपये पर द्वितीयक प्रभावों को सीमित किया जा सकता है। अप्रैल में घरेलू खुदरा महंगाई 3.48 प्रतिशत थी, लेकिन स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने अब वित्तीय वर्ष के लिए महंगाई के अनुमान को 4.9 प्रतिशत तक संशोधित किया है, जो पहले के अनुमान से 20 आधार अंक अधिक है। आरबीआई का महंगाई लक्ष्य 4 प्रतिशत है, जिसमें 2 प्रतिशत से 6 प्रतिशत के बीच की सहिष्णुता है। "मेरे दृष्टिकोण से, ये ऐतिहासिक संदर्भ में विशेष रूप से ऊंचे नहीं लगते।"