भारत का चालू खाता घाटा: RBI की नई नीतियों से सुधार की उम्मीद

भारत में चालू खाता घाटा वित्तीय वर्ष 2027 में जारी रहने की संभावना है, लेकिन RBI की नई नीतियों से स्थिति में सुधार की उम्मीद है। SBI रिसर्च की रिपोर्ट के अनुसार, RBI के कदम विदेशी पूंजी को आकर्षित करने और रुपये को स्थिर करने में मदद कर सकते हैं। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि चालू खाता घाटा GDP के 1.5 से 1.7 प्रतिशत के बीच रह सकता है, जबकि कुल भुगतान संतुलन 5 से 10 अरब डॉलर के बीच हो सकता है। इस प्रकार, RBI की नीतियों से भारत की आर्थिक स्थिति में मजबूती आने की संभावना है।

By Narendra Chaudhary Jun 10, 2026, 15:19 IST

भारत का चालू खाता घाटा और RBI की नीतियाँ

भारत में वित्तीय वर्ष 2027 में चालू खाता घाटा (CAD) जारी रहने की संभावना है, लेकिन भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा उठाए गए नए नीतिगत कदम देश की बाहरी वित्तीय स्थिति को सुधारने में मदद कर सकते हैं। SBI रिसर्च की एक नई रिपोर्ट के अनुसार, केंद्रीय बैंक द्वारा फरवरी और जून 2026 में घोषित नीतियाँ विदेशी पूंजी को आकर्षित करने, रुपये का समर्थन करने और विदेशी फंडिंग तक पहुंच को आसान बनाने के लिए हैं। रिपोर्ट में कहा गया है, "RBI के ये कदम रुपये को स्थिर करने, घरेलू ऋण बाजार को गहरा करने, अधिक स्थिर विदेशी पूंजी को आकर्षित करने और बाहरी फंडिंग में रुकावट को कम करने के लिए एक समन्वित प्रयास के रूप में देखे जाने चाहिए।"

SBI रिसर्च का अनुमान है कि भारत का चालू खाता घाटा वित्तीय वर्ष 2027 में GDP के 1.5 से 1.7 प्रतिशत के बीच रहेगा, लेकिन यह मानता है कि यह घाटा अतिरिक्त विदेशी मुद्रा प्रवाह के माध्यम से आसानी से वित्तपोषित किया जा सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि ये उपाय देश की कुल बाहरी खाता स्थिति को बदल सकते हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "कुल भुगतान संतुलन वित्तीय वर्ष 2027 के लिए 5 से 10 अरब डॉलर के बीच होगा। यह हमारे पिछले अनुमान 65-70 अरब डॉलर के घाटे से काफी अधिक है।" SBI रिसर्च के अनुसार, कई चैनल वित्तीय वर्ष 2027 में 55-65 अरब डॉलर की नई विदेशी पूंजी लाने में मदद कर सकते हैं, जिससे बाहरी जोखिमों के खिलाफ एक मजबूत सुरक्षा कवच बनेगा।

उम्मीद की जा रही है कि इन प्रवाहों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा विदेशी मुद्रा गैर-निवासी (बैंक) [FCNR(B)] जमा के माध्यम से आएगा। SBI रिसर्च का अनुमान है कि यह मार्ग अकेले लगभग 40-45 अरब डॉलर का योगदान कर सकता है। बैंक FCNR(B) जमा पर लगभग 5.5-6 प्रतिशत की दरें पेश करने की उम्मीद कर रहे हैं, जिससे यह योजना विदेशी निवेशकों और जमाकर्ताओं के लिए आकर्षक बन जाएगी।

रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि RBI ने इन जमा की अपील को बढ़ाने के लिए नए FCNR(B) फंड को कैश रिजर्व अनुपात (CRR) और वैधानिक तरलता अनुपात (SLR) आवश्यकताओं से छूट दी है। केंद्रीय बैंक ने हेजिंग लागत को भी वहन करने पर सहमति जताई है, जिससे इस उपकरण की आकर्षणता और बढ़ गई है।

अलग से, ECB/OFCB स्वैप सुविधा से 15-20 अरब डॉलर और आने की संभावना है, जो नई विदेशी मुद्रा उधारी को प्रोत्साहित करेगी और डॉलर तरलता की स्थिति में सुधार करेगी।

मजबूत रिजर्व, बेहतर तरलता की दृष्टि

SBI रिसर्च का मानना है कि अपेक्षित प्रवाह भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत कर सकते हैं और RBI को मुद्रा बाजार की अस्थिरता को प्रबंधित करने में अधिक लचीलापन प्रदान कर सकते हैं। रिपोर्ट ने घरेलू बैंकिंग क्षेत्र के लिए संभावित लाभों की ओर भी इशारा किया है। इसका अनुमान है कि बैंकिंग प्रणाली में जमा वृद्धि वित्तीय वर्ष 2027 में लगभग 14.5-15 प्रतिशत होगी, जबकि ऋण वृद्धि लगभग 16 प्रतिशत रहने की उम्मीद है। इससे जमा और ऋण के बीच का अंतर कम होगा, जिससे तरलता के दबाव में कमी आएगी।

इस सप्ताह की शुरुआत में, RBI ने घोषणा की कि अमेरिकी डॉलर-रुपया स्वैप सुविधा के तहत जुटाए गए नए FCNR(B) जमा CRR और SLR आवश्यकताओं से छूट प्राप्त करेंगे। यह छूट तीन से पांच वर्षों की अवधि वाले जमा पर लागू होती है, जो 30 सितंबर 2026 तक जुटाए जाएंगे। केंद्रीय बैंक ने वाणिज्यिक बैंकों, छोटे वित्त बैंकों, क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों और ग्रामीण सहकारी बैंकों के लिए अलग-अलग अधिसूचनाएँ जारी की हैं।

SBI रिसर्च के अनुसार, मजबूत विदेशी पूंजी प्रवाह, बेहतर भुगतान संतुलन स्थिति और बढ़ते विदेशी मुद्रा भंडार का संयोजन वित्तीय वर्ष 2027 में भारत की मैक्रोइकोनॉमिक मजबूती को मजबूत कर सकता है, भले ही देश मध्यम चालू खाता घाटे के साथ काम करना जारी रखे।