बिटकॉइन की गिरावट: क्या यह संकट का संकेत है या स्थायी बदलाव?

बिटकॉइन की वर्तमान स्थिति

बिटकॉइन की कीमत अक्टूबर में $126,000 के उच्चतम स्तर से लगभग आधी हो गई है। इस सप्ताह थोड़ी बढ़त के बाद, एशियाई बाजार में यह फिर से गिरकर लगभग $67,600 पर आ गया, जो 1.9% की कमी दर्शाता है। कुल क्रिप्टो बाजार ने लगभग $1 ट्रिलियन का मूल्य खो दिया है। यह बिटकॉइन का सबसे खराब बिकवाली है, जो 2022 में प्रमुख क्रिप्टो कंपनियों जैसे FTX और Celsius Network के पतन के बाद से देखा गया है। हालांकि, इस बार एक महत्वपूर्ण अंतर है: बिटकॉइन के चारों ओर बना वित्तीय ढांचा अभी भी स्थिर है।

बिटकॉइन के लिए क्या हो रहा है?

संख्याएँ निराशाजनक हैं।

• बिटकॉइन अपने उच्चतम स्तर से लगभग 50% नीचे है।
• लगभग 45% बिटकॉइन धारक घाटे में हैं।
• निवेशक विकल्प बाजार में गिरावट से सुरक्षा खरीद रहे हैं - जो डर का संकेत है।
• बिटकॉइन ETF (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) में कई हफ्तों से निकासी हो रही है।

कई निवेशकों का मानना था कि वॉल स्ट्रीट का क्रिप्टो में प्रवेश, विशेष रूप से जनवरी 2024 में लॉन्च किए गए स्पॉट बिटकॉइन ETF के माध्यम से, कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को कम करेगा। इसके बजाय, कीमतें फिर से गिर गई हैं।

बुल्स का तर्क: यह बिकवाली अलग क्यों है?

विपरीत निवेशक तर्क करते हैं कि मुख्य संख्याएँ पूरी कहानी नहीं बतातीं। एक रिपोर्ट के अनुसार, ब्लॉकफोर्स कैपिटल के ब्रेट मुनस्टर ने बताया कि स्पॉट बिटकॉइन ETF में कुल शुद्ध प्रवाह अभी भी कई अरब डॉलर में है। हाल की निकासी केवल उस कुल का लगभग 6% है।

सरल शब्दों में: कुछ व्यापारी बेच रहे हैं, लेकिन कई बड़े, दीर्घकालिक निवेशक अपने पदों को बनाए रख रहे हैं या और अधिक खरीद रहे हैं।

2022 की तुलना में कुछ भी नहीं टूटा है

बुल्स का सबसे बड़ा तर्क यह है: 2022 में, कीमतों में गिरावट के बाद प्रणाली में विफलता आई। प्रमुख एक्सचेंज और ऋणदाता टूट गए, जिससे ग्राहक के फंड भी चले गए। इस बार, मुख्य ढांचा स्थिर दिखाई दे रहा है।

एक्सचेंज काम कर रहे हैं। कस्टोडियन (जो क्रिप्टो संपत्तियों की सुरक्षा करते हैं) वित्तीय रूप से सक्षम हैं। और प्रमुख बैंक अपने क्रिप्टो प्रस्तावों का विस्तार कर रहे हैं।

भविष्य की संभावनाएँ

वर्तमान में, मंदी की स्थिति का नियंत्रण है। कीमतें गिर रही हैं। विश्वास कमजोर है। व्यापारी सतर्क हैं। लेकिन संरचनात्मक पृष्ठभूमि पिछले पतनों की तुलना में मजबूत है।

हालांकि, यह निश्चित नहीं है कि क्या कीमतें और गिरेंगी। लेकिन 2022 की तरह, यह गिरावट संस्थागत विफलताओं की श्रृंखला को नहीं ट्रिगर कर रही है।