आरबीआई ने पूंजी बाजार के नए नियमों को लागू करने में दी राहत

आरबीआई का निर्णय

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने अपने सख्त पूंजी बाजार एक्सपोजर नियमों को लागू करने की तारीख को टालने का निर्णय लिया है, जिससे ब्रोकरों और निवेशकों को अस्थिर बाजार स्थितियों में अस्थायी राहत मिली है। जो नियम पहले 1 अप्रैल से लागू होने वाले थे, अब 1 जुलाई से लागू होंगे, जिससे बाजार के प्रतिभागियों को नए नियमों के अनुसार तैयार होने और अनुपालन करने के लिए अतिरिक्त समय मिल रहा है। अगले तीन महीनों तक, ब्रोकर मौजूदा शर्तों के तहत काम कर सकते हैं बिना किसी कड़े वित्तीय प्रतिबंध का सामना किए। बैंक गारंटी के लिए केवल 50 प्रतिशत मार्जिन की आवश्यकता होगी, जिससे व्यापार गतिविधियों में तत्काल तरलता संकट नहीं आएगा।

बैंकों को भी अभी 100 प्रतिशत नकद मार्जिन लागू करने की आवश्यकता नहीं है। यह कदम बाजार संचालन को सुचारू बनाए रखने में मदद करता है और व्यापारिक मात्रा में अचानक रुकावटों को रोकता है। यदि नए नियम तुरंत लागू होते, तो बाजार में स्पष्ट slowdown देखने को मिल सकता था। ब्रोकरों को वित्तपोषण में कमी का सामना करना पड़ता, जिससे व्यापार की मात्रा में कमी आ सकती थी। उच्च लागत छोटे व्यापारियों की भागीदारी को हतोत्साहित कर सकती थी। इसके अलावा, विदेशी निवेशक कम तरलता के कारण हतोत्साहित हो सकते थे, जिससे समग्र बाजार भावना प्रभावित होती। केंद्रीय बैंक का यह निर्णय एक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है, खासकर जब वैश्विक अनिश्चितता—जैसे ईरान संघर्ष—के कारण पहले से ही अस्थिरता बढ़ी हुई है।

नए नियमों का उद्देश्य

आरबीआई ने यह पहचाना कि कुछ ब्रोकर व्यापार गतिविधियों के लिए बैंक से अल्पकालिक उधारी का उपयोग कर रहे थे, जो मूल रूप से व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए थी। आगामी नियमों का उद्देश्य ऐसे प्रथाओं को रोकना और बैंक क्रेडिट के अधिक अनुशासित उपयोग को सुनिश्चित करना है। 1 जुलाई से, सख्त नियम लागू होंगे। ब्रोकरों को दिए गए ऋणों को पूरी तरह से नकद या समकक्ष प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित होना चाहिए। मार्केट मेकरों को उन ही प्रतिभूतियों के खिलाफ वित्तपोषण की अनुमति होगी जिनका वे व्यापार करते हैं, जबकि क्लियरिंग कॉर्पोरेशनों को गारंटी देने वाले बैंकों को पूंजी आवश्यकताओं में छूट मिलेगी।

निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण परिवर्तन

जब नियम लागू होंगे, तो बैंकों पर कई सीमाएँ समान रूप से लागू होंगी: शेयरों के खिलाफ अधिकतम ऋण 10 लाख रुपये लिया जा सकता है। आईपीओ वित्तपोषण 25 लाख रुपये तक सीमित होगा। उधारकर्ता इन सीमाओं को कई बैंकों में विभाजित नहीं कर सकते। एक और महत्वपूर्ण बदलाव अधिग्रहण वित्तपोषण में है। बैंकों को अब केवल गैर-वित्तीय कंपनियों में नियंत्रण प्राप्त करने के लिए विलय और अधिग्रहण के लिए वित्तपोषण की अनुमति है।