NSE के IPO से पहले Jefferies ने दी बड़ी जानकारी

NSE का IPO और बाजार में स्थिति

राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के आगामी प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) से पहले, वैश्विक ब्रोकरेज कंपनी Jefferies ने कहा है कि यह भारत के एक्सचेंज ट्रायका को पूरा करेगा। उन्होंने NSE की वैश्विक समकक्षों के बीच अद्वितीय स्थिति की बात की, जिसमें इसके मजबूत बाजार हिस्सेदारी, विविध राजस्व स्रोत, उच्च लाभप्रदता, मजबूत नकद प्रवाह और बेहतर नियामक परिदृश्य का उल्लेख किया। Jefferies के अनुसार, NSE अधिकांश व्यापार श्रेणियों में 90% से अधिक बाजार हिस्सेदारी रखता है, जिसमें शेयर, स्टॉक फ्यूचर्स, इक्विटी फ्यूचर्स और मुद्रा डेरिवेटिव शामिल हैं। इसके अलावा, यह अपने क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (NCL) के माध्यम से कैश मार्केट क्लियरिंग में 88% हिस्सेदारी का आनंद लेता है।

इसके अलावा, तकनीकी और डेटा सेवाएं FY26 के राजस्व का लगभग 13% योगदान देती हैं, जो एक अतिरिक्त विकास इंजन प्रदान करती हैं। Jefferies का मानना है कि यह विविध व्यवसाय मॉडल NSE को घरेलू प्रतिस्पर्धियों से अलग करता है और इसे प्रमुख वैश्विक एक्सचेंजों के समकक्ष बनाता है। Jefferies ने यह भी बताया कि NSE दुनिया के सबसे लाभदायक एक्सचेंजों में से एक बना हुआ है, और अनुमान लगाया है कि सेबी निपटान से संबंधित एक बार के नियामक खर्चों को छोड़कर, NSE का परिचालन EBITDA मार्जिन FY24 से FY26 के बीच लगभग 76-77% पर स्थिर रहा है।

यह लाभप्रदता एक्सचेंज के प्रमुख क्लियरिंग व्यवसाय, प्रीमियम डेरिवेटिव फ्रेंचाइज़ और कुशल लागत संरचना द्वारा समर्थित है। NSE IPO पर Jefferies की टिप्पणी के बाद, BSE और MCX के शेयर मंगलवार को 4% तक गिर गए। दोपहर के व्यापार में, BSE और MCX के शेयर क्रमशः 3.8% और 4.5% नीचे कारोबार कर रहे थे। अनलिस्टेड मार्केट में, NSE वर्तमान में लगभग 1,950-2,050 रुपये प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, जो लगभग 5 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन का संकेत देता है। प्रस्तावित IPO NSE का मूल्यांकन 5 लाख करोड़ रुपये से अधिक करने की उम्मीद है, जिससे यह भारत के सबसे बड़े सार्वजनिक प्रस्तावों में से एक बन सकता है, जिसमें प्रस्ताव का आकार एक्सचेंज की इक्विटी पूंजी का लगभग 5% हो सकता है, जो 10,000 करोड़ रुपये से अधिक मूल्यांकन वाली कंपनियों के लिए सेबी की न्यूनतम सार्वजनिक फ्लोट आवश्यकता 2.5% से काफी अधिक है।